СПРАВОЧНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Дилер, торговый представитель, франчайзи - что лучше?

Если Вы начинаете новый бизнес, Вы так или иначе будете выступать посредником между какой-либо крупной фирмой - поставщиком товаров (услуг, сырья, идей, зрелищ и т.д.) и конечным потребителем. Поэтому Вы становитесь чьим-то дилером, торговым представителем или филиалом....подробнее >>>

Франчайзинг

Вот как определяют франчайзинг три разных источника: 1. Слово франчайзинг происходит от французского franchir, которое значит "освобождать"; первоначально оно означало "освобождать от рабства". Сегодня оно имеет несколько разных значений в зависимости от отрасли....подробнее >>>

Что такое франчайзинг?

Вот как дают определение франчайзинга разные источники: 1. Франчайзинг - это такая организация бизнеса, при которой предприниматель или компания (франчайзи) приобретает систему бизнеса (франшизу) у компании (франчайзора), то есть, в данном случае: Оборудование; ...подробнее >>>

Франчайзинг консалтинг

Франчайзинг Регулируется главой 54 ГК РФ. Термин Коммерческая концессия эквивалентен терминам франчайзинг, франшиза. По договору коммерческой концессии одна сторона (правообладатель) обязуется предоставить другой стороне (пользователю) за вознаграждение на срок ...подробнее >>>

"Реферат франчайзинг "

Тема: Форма международного бизнеса: франчайзинг, особенности организации История развития франчайзинга История развития франчайзинга уходит своими корнями в средневековье. В Оксфордском словаре английского языка (1933 г., стр....подробнее >>>

Ассоциация франчайзинга

5 необходимых шагов: Узнайте, что такое франчайзинг Это легко. В московском центре франчайзинга вы сможете найти множество публикаций, которые помогут вам разобраться в деталях этой концепции....подробнее >>>

Франшиза - это... (еще несколько определений франшизы)

Франшиза — это прежде всего раскрученный брэнд и его репутация, и только затем всё остальное. Впрочем, причиной неудач многочисленных франшизных проектов оказывается как раз «всё остальное»: однажды разочаровавшийся клиент не будет разбираться, кто виноват — держатель торговой марки или ...подробнее >>>

Франшизные предприятия

ФРАНШИЗА ПРОГРЕССИРУЕТ В мировой практике франчайзинг считается одним из самых эффективных способов развития бизнеса для успешных фирм. Для мелкого же или начинающего предпринимателя это наилучшая возможность организовать надежное дело....подробнее >>>

Понятие франчайзинг

Сегодня франчайзинг самый интенсивно развивающийся и надежный метод ведения бизнеса. Российская пресса активно информирует нас о том, что такое франчайзинговые технологии, как они прогрессируют в российской экономике....подробнее >>>

Франчайзинг бизнес

Франчайзинг – это способ распространения бизнеса. Для предпринимателей Франчайзинг – это один из способов стать владельцем бизнеса. На растущих рынках, таких как Россия, Франчайзинг является самым быстрым способом обучения предпринимателей практическим стандартам, которые необходимы, чтобы ...подробнее >>>

НОВОСТИ

«МИЭЛЬ-Сеть офисов недвижимости» открыла новые офисы в Москве

Компания «МИЭЛЬ-Сеть офисов недвижимости» открыла новый офисы на улицах Воронцово поле, 16 (Офис «На Курской»), на новом Арбате (офис «На Смоленской») и по адресу Балакиевский проспект, 2 («На Чертановской»)....

«Народным брендом» в Украине стала компания «Эльдорадо»

В Житомире, Козятине, Тернополе ежегодно проходит акция «Народный бренд». В 2010 году местом ее проведения стал город Винница. Именно здесь победителем акции была признана компания «Эльдорадо»....

Новую эротическую комедию с Де Ниро и Белуччи можно посмотреть уже в мае

Эротическая комедия «Любовь: инструкция по применению» итальянского режиссера Джованни Веронези выйдет в мировой прокат уже в феврале, а посмотреть ленту в России можно будет не раньше мая текущего года....

Бэкхем хочет купить клуб Пеле

Известный полузащитник «Лос-Анджелес Гэлакси» и просто красавец Дэвид Бэкхем хочет купить знаменитый клуб «Нью-Йорк Космос». Напомним, именно здесь в свое время играли Пеле и Бекенбауэр. Франшиза обойдется Бэкхему в 16 миллионов евро. Сделка должна состояться в 2013 году....

Увеличим «Алфавит»!

Вот-вот начнется экспансия подмосковной сети магазинов обуви «Алфавит», в планах которой в 2011 году в два раза увеличить продажи обуви своего бренда. В наступающем году планируется запустить 12-15 точек не только в Москве, но и за ее пределами....

Costa Coffee теперь и в аэропорту Украины!

Бренд с мировой известностью и репутацией Costa Coffee теперь и в Украине! В здании аэропорта «Борисполь» в терминале F были открыты первые две то...

Франчайзингу улыбнется «Радуга»

Компания «Улыбка радуги» задумывает расширять свою сеть и начать завоевывать регионы. Как сообщил прессе генеральный директор сети Алексей Баулин, в планах руководства – занять не менее половины российского рынка....

Johnny Rockets появиться в России

В Россию выходит одна из самых популярных в США закусочных Johnny Rockets, среди завсегдатаев которой поп-звезда Бритни Спирс. В планах сети за десять лет открыть по франшизе минимум 40 ресторанов. Формат Johnny Rockets - нечто среднее между T.G.I....

В Перми открываются рестораны Subway

Три ресторана быстрого питания Subway появится в Перми. Из них один уже начал работу, а еще два будут открыты в скором времени. Отметим, что хозяева всех трех ресторанов разные. Такой случай, когда примерно в одно время в одном городе разными предпринимателями приобретается несколько франшиз ...

KPMG вынуждена заново создавать бизнес в Беларуси

Международная аудиторская компания KPMG, входящая в так называемую "большую четверку" всемирно известных аудиторских компаний, вынуждена заново создавать бизнес в Беларуси после более чем трехлетнего присутствия на местном рынке....

* * *

Москва, Россия и весь мир

Жить в капкане массового мышления?

Рационально вести себя нерационально, когда издержки рациональности слишком высоки.

Ф. Найт

Тысячи инвесторов регулярно приходят на рынок ценных бумаг. Любая прослойка современного крупного бизнеса, вне зависимости от рода основной деятельности, имеет собственные выходы на фондовый рынок. Это однозначно не объяснить, ибо эффективность привлечения средств посредством эмиссии ценных бумаг в России еще пока, к сожалению, далеко не на уровне. Степень развитости рынка определяется инфраструктурой и объемами, а количество участников - себестоимостью работы. Другими словами, весь механизм операций с ценными бумагами зависит от затрат каждого трейдера.

Профессиональный трейдер - это машина

Инвесторы, работающие на фондовом рынке, в любой момент находятся в процессе принятия решений: выйти из рынка или остаться, зафиксировать убыток или ждать разворота, доверять торговой системе или нет. Объектами этих размышлений являются сделки.

Сам процесс сделки наступает, когда внешние и внутренние силы, давящие на трейдера, достигают определенного компромисса. Это можно изобразить графически. Различные новости и события (пунктирные стрелки) проецируются в решение о покупке или продаже.

Субъективно складывая их, инвестор определяет верное для себя решение. Профессиональный трейдер работает, как машина: он ждет подтверждающих благоприятный вход сигналов. Результат этих сигналов выглядит как бинарная случайная величина

(tetta): либо сделка будет совершена (tetta = 1), либо нет (tetta = 0). С течением времени вероятность совершения сделки устремится к единице:

Поэтому если взять множество таких бинарных tetta, то получится самый настоящий и непредсказуемый рынок со своими коллизиями, равновесиями и провалами.

Сделки есть трансакции

В чем заключается процесс сделки? С институциональной точки зрения, приводящие к обмену правами собственности операции на фондовом рынке есть трансакции. Согласно разработанным Джоном Коммонсом определениям, на финансовых рынках имеют место трансакции сделок. Можно выделить их основные характеристики.

1. Оба агента экономических отношений имеют одинаковый правовой статус, в то время как резервный запас (inventories) каждого из них может быть различен. Различие это выражается в неодинаковой переговорной силе.

2. Совершаемые операции приводят к перераспределению богатства, поскольку даже если в момент t0, при стоимости одной акции 10 рублей, 100 акций эквивалентны 1000 рублей, то в момент времени

Поэтому, игнорируя статический подход, можно определить характер сделок на фондовом рынке как перераспределяющий богатство.

3. В сделке принимают участиe четыре стороны, и это легко показать: на фондовом рынке всегда существует два участника с различными ожиданиями относительно будущей конъюнктуры2. Один предполагает рост котировок, другой, соответственно, - снижение. У каждого из них всегда есть альтернатива: либо подождать возможного изменения цены и реализовать сделку с контрагентом, либо сразу же напрямую обратиться к маркет-мейкеру, который автоматически удовлетворит запрос участников.

Три источника честной конкуренции

Найдя место сделкам на рынке ценных бумаг в рамках институционального подхода, можно определить состав затрат участников фондового рынка3. Для этого найдем место, где рынок ценных бумаг отклоняется от совершенной конкуренции.

Предпосылки конкурентного рынка:

- полнота и совершенство информации;

- полное определение прав собственности;

- полная рациональность экономических агентов.

Именно эти три пункта при их абсолютном соблюдении обеспечивают здоровую и честную рыночную конкуренцию, т.е. при выполнении всех этих предпосылок инвесторы теоретически вообще не сталкиваются с трансакционными издержками!

1. Говоря о полноте и совершенстве информации, мы подразумеваем легкий доступ ко всем информационным потокам, описывающим состояние рынка.

Понятно, что даже в условиях полного раскрытия качественных характеристик товара (ежеквартальные отчеты компаний-эмитентов) какая-то неопределенность на рынке все равно будет существовать. Это обусловлено очень сильными взаимосвязями с остальными процессами в экономической жизни. Однако эта неопределенность относительно будущего, поэтому при отсутствии инсайдеров на рынке (а их не так уж и много по сравнению с общим объемом сделок) инвесторы в каждую секунду полностью информированы относительно происходящего.

Факт, что прогнозы самосбываются, также говорит в пользу если не полной, то, по крайней мере, очень высокой информированности участников торговых отношений.

2. Определение прав собственности на рынке ценных бумаг представляет из себя проблему более техническую, нежели правовую или силовую.

Поскольку торговля на таком рынке ведется бездокументарными товарами, и сделки отражаются лишь в реестре депозитария, то определение прав собственности полностью лежит на профессиональных участниках рынка, чьи компетенция и авторитет, закрепленные лицензией ФКЦБ, просто не предполагают недобросовестного поведения.

3. Под рациональностью экономических агентов обычно подразумевается их способность четко выявлять и структурировать свои предпочтения и принимать оптимально правильные решения. В таком случае нерациональность в поведении для каждого инвестора означает отклонение от заранее спланированной инвестиционной стратегии (даже если сейчас эта стратегия дает минус, и пока еще есть возможность сократить убытки). Когда проявляется нерациональность? Обычно на фондовом рынке очень развит фактор психологического воздействия, который приводит к тому, что инвестор начинает игнорировать разработанную заранее оптимальную стратегию и поступать неэффективно, действуя себе в убыток.

С минусом страшно домой идти

Получается, что по техническим характеристикам фондовый рынок очень близок к совершенно конкурентному. А всe побочные затраты инвесторы несут по собственной вине. Причем определить такие альтернативные потери на рынке ценных бумаг гораздо проще, чем во всей остальной экономике.

Инвестор открывает позицию на покупку акции и следит за рынком, который вдруг начинает падать. Инвестор уже несет убытки в $200, но, тем не менее, он верит в истинность своих прогнозов и не покидает рынок, а уже через три минуты его убытки составляют $1000, а с таким минусом вообще страшно домой приходить!

И вот инвестор в течение всего дня ждет, когда же наконец цена, нагулявшись по просторам скорректированного курса, хотя бы на секунду вернется на прежний уровень. Через пять часов эта возможность появляется, и инвестор закрывает позицию с нулевым результатом или даже маленькой прибылью.

При первом взгляде на подобную ситуацию кажется, что действия трейдера не лишены смысла и вполне рациональны. Но за эти пять часов он мог бы зафиксировать убыток в $200, купить другой финансовый инструмент и, продолжив торговлю уже на нем, отыграть потерянные деньги и добиться существенного прироста капитала!4 Модель поведения инвестора в таком случае можно изобразить с помощью матрицы альтернативных действий.

Если не учитывать трансакционные издержки, для игрока существует всего одна позиция из четырех, в которой он несет убытки. Все остальные стратегии поведения логически оправданы: <Потеря возможности - лучше потери капитала!>.

Но как только мы вводим в анализ понятие трансакционных издержек и пытаемся измерить их количественно, разница между ошибками первого и второго рода стирается. В двух случаях из четырех инвестор уходит в минус. Рынок ценных бумаг не терпит сослагательного наклонения. Говорить о прошлых неудачах или победах - значит жить в капкане массового мышления. Единственное оружие против этого - точный расчет и следование стратегии. В сочетании с институциональным анализом это может дать очень неплохие результаты.

Сноски:

1 Конечно, речь здесь идёт не о беседе за овальным столом и демонстрации объёма своих сил для подавления алчных амбиций контрагента.

Однако институциональные инвесторы могут <держаться на плаву> в периоды спадов и коррекций значительно дольше своих мелких физических конкурентов за счет диверсификации вложенных средств.

2 Такая градация может иметь место при разделении на тех, кто хочет купить, и тех, кто хочет продать. 3 Здесь опускаются затраты на открытие и поддержание счета, комиссионные брокеру, стоимость услуг связи (их посчитать несложно), речь идет о трансакционных издержках, которые на обычных рынках призваны отражать несовершенство рыночной структуры.

МАГАЗИН ФРАНШИЗ

указан размер инвестиций
Разместить здесь свое предложение